The Prudent Speculator Industrial Sector Small Cap Value Fynd: MAN & HURC

The Prudent Speculator Industrial Sector Small Cap Value Fynd: MAN & HURC

[ad_1]

Vi fortsätter att hitta värde i alla börsvärdeslag, men mindre aktiebolag med rimliga prismått och generösa direktavkastningar har till stor del lämnats bakom de senaste åren. Det är en anomali av många anledningar, särskilt med tanke på den fantastiska långsiktiga utvecklingen för små värdeaktier (i figur 1). Förutom att några av våra senaste nyhetsbrevsval är småbolag, har vi en SMiD-strategi för att bättre uppskatta detta område.

PERSONTJÄNSTER ÄR ALLTID ETT BEHOV

Arbetskraft

MAN
, ett ledande globalt bemanningsföretag med bred räckvidd och omfattande jobbnätverk, är inriktat på den europeiska marknaden, där det genererar två tredjedelar av sina intäkter. Regionen har kämpat eftersom effekterna från kriget i Ukraina krusar över hela kontinenten. The Wall of Worry är inte nytt för Manpower
MAN
som har klarat av många kriser under sin 70-plus-åriga historia.

Aktierna steg med nästan 7 % för en vecka sedan trots att de rapporterade finansiella resultat som var något lättare än Streets mål, vilket borstade bort sannolika förväntningar om att tung exponering mot Europa skulle väga ännu mer än vad den gjorde. Intäkterna på 4,8 miljarder USD under tredje kvartalet var ungefär 2 % lägre än konsensusanalytikernas uppskattning, medan justerad vinst per aktie på 2,13 USD var 0,05 USD under prognoserna. Men MAN:s två främsta varumärken med högre värde (Talent Solutions och Experis) såg en betydande intäktsökning på 10 % respektive 5 %, eftersom permanent anställning och IT-rekrytering fortsätter att vara efterfrågad av arbetsgivare.

Företagets tjänster ska visa sig vara värdefulla oavsett vilken kurs den globala ekonomin tar. En ihållande stram arbetsmarknad kan faktiskt kräva flexibla bemanningslösningar. Å andra sidan kan företag också förlita sig på MAN om de skulle behöva minska eller återanställa.

Den 32%-iga tillbakagången från topparna i år breddar aktiens attraktionskraft, eftersom vinsten förväntas gå sönder 10 USD per aktie 2025, upp från 7,24 USD 2021. MANs solida finansiella fot har gjort det möjligt för den att fortsätta göra förvärv, betala utdelningar och återköpa aktier. Faktum är att företaget spenderade 85 miljoner dollar för att köpa tillbaka sina aktier under det senaste kvartalet och avveckla 50 miljoner dollar i skuld relaterade till Experis-förvärvet. Nästa utdelning, som betalas ut två gånger per år, väntas i december och direktavkastningen är 3,6 %.

Den försiktige spekulantenDags för värdeaktier med små bolag: Långsiktiga möjligheter i GBX och WRK – The Prudent Speculator

IGNORERADE MICROCAP

De som är intresserade av mikrobolagsaktier kanske uppskattar Hurco företag (HURC), främst en tillverkare av datoriserade verktygsmaskiner, eftersom det inte får någon täckning från Wall Street-analytiker. Företaget genererar över 80 % av sina intäkter från detta arbete, med resten från en kombination av system och mjukvara och servicedelar och avgifter.

Med mer än hälften av intäkterna från Europa, är det ingen större överraskning att investerare har blivit sura på aktier med tanke på företagets betydande exponering mot kontinenten (ungefär hälften av intäkterna). Men driftresultatet har blivit bättre efter pandemin.

Verktygsmaskinindustrin är mycket cyklisk och den senaste ekonomiska svagheten över hela världen kommer utan tvekan att påverka efterfrågan på Hurcos produkter. Men liksom Manpower har HURC utstått många utmaningar sedan grundandet 1968, kanske på grund av dess konservativa finanspolitiska ställning.

Faktum är att balansräkningen är i ett fantastiskt skick med över 74 miljarder dollar i kontanter utan skuld, vilket ger massor av torrt pulver för nya förvärv eller utgifter för ny produktdesign. Det har också gott om täckning för att implementera aktieåterköpsprogrammet som godkändes av styrelsen 2021 för upp till 7,0 miljoner USD. Ja 7 miljoner dollar är blygsamt, men börsvärdet är bara 157 miljoner dollar och nedgången på 19 % för aktierna i år borde göra inkrementella återköp mer potenta.

Den försiktige spekulanten2 Prudent Speculator Small-Mid Cap Fynd – Acuity & Hasbro – The Prudent Speculator

[ad_2]

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *