31 mars 2022
LONDON (Reuters) – Börshandlade fonder (ETF) är ett av de mest populära sätten att investera i guld. Aktier representerar guldtackor som hålls i valv och är lätta att köpa och sälja, vilket befriar investerare från besväret med att köpa och lagra ädelmetaller själva.
ETF:er och liknande produkter innehöll tillsammans 3 570 ton guld till ett värde av 210 miljarder dollar i slutet av 2021, enligt World Gold Council, som spårar sektorn.
Som en del av en rapport om etiska guldinvesteringar frågade Reuters de tio största ETF-operatörerna – alla baserade i Europa eller Nordamerika – vilket guld de äger.
Alla fonder har bara guldtackor gjorda av raffinaderier som är ackrediterade av London Bullion Market Association (LBMA), ett standardingivande industriorgan.
Sex, med 955 ton guld mellan sig, sa att de prioriterade barer tillverkade sedan 2012, då LBMA införde regler som syftade till att stoppa användningen av guld kopplat till brott eller våld.
Före detta datum fokuserade LBMA:s regler endast på renheten, vikten och storleken på guldtackor.
Tre av de sex ETF-emittenter som fokuserar på nyare barer sa att de hade som mål att hålla barer gjorda efter 2019, när LBMA-reglerna hade blivit hårdare. Dessa tre hade 378 ton guld i slutet av 2021.
Fyra av de 10 bästa fondoperatörerna, med 2 188 ton guld mellan sig, sa att de var bekväma med att hålla barer tillverkade före och efter 2012.
Nedan följer uppgifter och kommentarer från fonderna.
FONDVARUMÄRKEN OPERATÖR INNEHAV FOKUS PÅ FOKUS PÅ
(TILL POST-2012 POST-2019
NÄRMASTE BARER BARER
TON)
31.12.2021
SPDR Gold World Gold 1 050 – –
Aktier, SPDR Council
Guld
MiniShares
iShares BlackRock 769 – –
WisdomTree WisdomTree 260 Ja Ja
Invesco Invesco 243 Ja –
Xetra-Gold Deutsche 238 – –
Boerse
Handelsvaror
ZKB, Zuercher 192 Ja –
Swisscanto Kantonalbank
(ZKB)
Xtrackers DWS Group 142 Ja –
Sprott Sprott Inc 131 – –
Amundi Amundi 68 – Ja
Aberdeen abrdn 50 Ja Ja
Standard
WORLD GULD COUNCIL (SPDR)
WGC sa i sin roll som branschorgan att de arbetade för att implementera högre etiska standarder för gruvarbetare, raffinaderier och handlare.
Den sa att LBMA anser att gamla guldtackor är kvalificerade för handel, och att uteslutande av dem inte skulle ha någon meningsfull etisk inverkan samtidigt som den försämrar likviditeten som behövs för att ETF:er ska göra vad investerare vill, vilket är att effektivt spåra guldpriset.
“Det handlar om att förbättra likviditeten, hålla standarden hög och bli högre, och se till att folk förstår att hela poolen av guldtackor är acceptabel”, säger Joe Cavatoni, chef för Americas, Global Sales och ETFs på WGC.
BLACKROCK (ISHARES)
“Våra ETP:er (börshandlade produkter) klassificeras som ansvarsfullt anskaffade av LBMA baserat på branschstandarder som fastställts av föreningen, och vi accepterar metall från endast LBMA-ackrediterade raffinaderier,” sa en talesperson.
WISDOMTREE
“WisdomTrees fysiskt stödda guldbörshandlade råvaror (ETCs) syftar till att allokera ansvarsfullt anskaffade guldtackor för att främja höga etiska standarder,” sa företaget.
“(Vårt) erbjudande om fysiskt guld ETC stöds nu till 100 % av LBMA-ansvarigt guld, vilket innebär att åtminstone alla ädelmetaller kommer efter 2012, och (vi) har tilldelningar till guldtackor efter 2019.”
“Ansvarsfulla standarder fortsätter att förbättras och vi strävar efter att våra fysiskt stödda guld ETC:er alltid allokeras till den mest ansvarsfulla ädelmetallen som möjligt.”
INVESCO
Invesco sa att de samarbetar med gruvbolag, World Gold Council och LBMA för att uppmuntra höga etiska standarder.
“Invesco Physical Gold ETC strävar efter att minimera exponeringen för guld utvunnet före 2012 införandet av LBMA:s ansvarsfulla guldvägledning”, stod det.
“Även om mycket av det guld som utvunnits före 2012 sannolikt också har följt riktlinjerna för ansvarsfullt guld, var det inte tidigare obligatoriskt. Vårt innehav är för närvarande 100 % guldtackor efter 2012.”
DEUTSCHE BOERSE (XETRA)
“Jag har inga problem med de gamla LBMA-stängerna”, säger Steffen Orben, VD för Deutsche Boerse Commodities, som driver Xetra-Gold-fonden. “Vi bör inte förstöra dem, göra om dem … bara för att få dem ommärkta (med ett datum efter 2012).”
Han sa att Xetra-Gold var designat för att spåra guldpriset i grossistledet och behövde en likvid marknad för att göra det.
ZUERCHER KANTONALBANK (ZKB/SWISSCANTO)
ZKB sa att dess viktigaste ETF lanserades 2006, innan reglerna för ansvarsfull inköp trädde i kraft, och växte snabbt.
“Fonden har därför fortfarande barer gjutna före 2012. För nya guldinköp av fonden prioriterar vi strikt barer gjutna efter 2012, i enlighet med LBMA:s regler för ansvarsfull inköp”, stod det.
Det sa att det var “medvetet om den växande betydelsen av ansvarsfulla inköp” och hade därför lanserat 2018 en guldfond för institutionella kunder som endast har barer gjutna efter 2012.
DWS GROUP (XTRACKERS)
“Vi strävar efter att inkludera som kvalificerade endast London Good Delivery Bars som gjuts efter 2012,” sa DWS Group. “Det är inte ovanligt att kunder frågar om ETC följer LBMAs riktlinjer för ansvarsfulla inköp.”
SPROTT
“Vi är skyldiga att hålla London Good Delivery barer från LBMA-ackrediterade raffinaderier,” sa Sprott i ett uttalande.
“Med tanke på åldern på våra fonder äger vi barer från en mängd olika tidsperioder som var föremål för industrins inköpsstandarder på plats vid den tidpunkt då de producerades.”
“Vi stöder de pågående förbättringarna av standarder för ansvarsfulla inköp.”
AMUNDI
“Från och med idag inkluderar vi bara guldtackor från 2019 och senare”, säger Frederic Hoogveld, Amundis chef för produktutveckling och specialister – ETF, indexering och smart beta.
“Vi ser en enorm trend mot ansvarsfulla investeringar,” sa han. “Jag förväntar mig att trenden fortsätter i den här riktningen.”
ABRDN
“Vi anser att det är viktigt att guldet som ägs av SGOL (Aberdeen Standard) är ansvarsfullt inhämtat”, sa abrdn i ett uttalande.
“Under ett antal år har vi arbetat med vår förvaringsinstitut för att hantera vårt lager, och majoriteten av guldet som nu ägs av fonden skapades 2012 eller senare.”
“Genom skapandet/inlösenprocessen arbetar vi för att få detta till 100 %.”
(Sammanställd av Peter Hobson; Redigering av Jan Harvey)