NEW YORK (AP) — Aktierna faller på Wall Street, vilket raderar ett rally från en dag tidigare, när marknaderna bedömer det hotande nedfallet från Federal Reserves intensifierade kamp mot inflationen.
På onsdagen höjde Fed sin referensränta med en halv procentenhet som en del av ett försök att bromsa konsumenternas upplåning och dämpa inflationen, som är på fyra decenniers högsta. Marknaden tog sig upp när Fed-ordförande Jerome Powell avfärdade möjligheten att Fed skulle kunna ta till en mer aggressiv tre fjärdedels poänghöjning i framtiden.
Nu börjar handlare oroa sig mer över effekterna av Feds åtgärder för att dämpa efterfrågan och bromsa ekonomin.
“Fed är mellan sten och hård, och på grund av omedelbar information upplever investerare både rädsla och girighet i exakt samma ögonblick”, säger Sam Stovall, investeringsstrateg på CFRA.
LÄS MER: Hur högre Federal Reserve-räntor kommer att påverka amerikanernas ekonomi
S&P 500 var ned 3,4 procent vid 13:49 Eastern, med mer än 95 procent av företagen i jämförelseindex i rött. Dow Jones Industrial genomsnitt snubblade 1 035 poäng, eller 3 procent, till 33 024 och Nasdaq tappade 4,8 procent.
Obligationsräntorna återupptog sin uppåtgående marsch. Räntan på det 10-åriga statsobligationen steg kraftigt, till 3,10 procent, från 2,92 procent en dag tidigare.
Fed:s aggressiva förändring för att höja räntorna har fått investerare att oroa sig för om den kan dra av den känsliga dansen för att bromsa ekonomin tillräckligt för att stoppa hög inflation men inte så mycket att det orsakar en nedgång. Takten och storleken på räntehöjningarna granskas noggrant på Wall Street.
“Investerare insåg att genom att Fed fortsätter att ta ett mycket mätt tillvägagångssätt kan det faktiskt tillåta inflationen att förbli utom kontroll”, sa Stovall.
Den senaste åtgärden från Fed att höja räntorna med en halv procentenhet hade varit allmänt väntat. Marknaderna stabiliserades den här veckan inför policyuppdateringen, men Wall Street var orolig att Fed skulle välja att höja räntorna med tre fjärdedelar av en procentenhet vid sitt nästa möte. Powell lättade på dessa farhågor och sa att centralbanken “inte aktivt överväger” en sådan ökning.
Centralbanken meddelade också att den kommer att börja minska sin enorma balansräkning på 9 biljoner dollar, som huvudsakligen består av statsobligationer och bostadsobligationer, med början den 1 juni. Dessa stora innehav är ett policyverktyg som Fed använder för att behålla långa räntor, som de på bolån, låg.
LÄS MER: Storbritanniens parlament ber Elon Musk att vittna på Twitter avsikter
När Powell sa att Fed inte övervägde en enorm ökning av korta räntor, skickade det en signal till investerare att skicka aktiekurserna i höjden och obligationsräntorna falla. En långsammare takt i räntehöjningarna skulle innebära mindre risk för att ekonomin tippar in i recession, samt mindre press nedåt på priserna för alla typer av investeringar.
Men att minska oddsen för en höjning på 0,75 poäng betyder inte att Fed är klar med att höja räntorna stadigt och kraftigt när de kämpar för att tämja inflationen, inte ens nära. Ekonomer på BNP Paribas förväntar sig fortfarande att Fed fortsätter att höja federal funds-räntan tills den når ett intervall på 3 procent till 3,25 procent, upp från noll till 0,25 procent tidigare i år.
“Vi tror inte att detta var ordförande Powells avsikt”, skrev ekonomer på BNP Paribas i en rapport, med hänvisning till marknadens jubel på onsdagen, “och vi tror att vi kan se kommande ‘Fedspeak’-strävan att åter dra åt de finansiella villkoren.”
Bank of England höjde på torsdagen sin referensränta till den högsta nivån på 13 år, dess fjärde räntehöjning sedan december då den brittiska inflationen hamnar på den högsta nivån i 30 år.
Energimarknaderna förblir volatila eftersom konflikten i Ukraina fortsätter och efterfrågan är fortsatt hög med trånga tillgångar på olja. Europeiska regeringar försöker ersätta energiförsörjningen från Ryssland och överväger ett embargo. OPEC och allierade oljeproducerande länder beslutade på torsdagen att gradvis öka flödena av råolja som de skickar till världen.
Högre olje- och gaspriser har bidragit till den osäkerhet som tynger investerarna när de försöker bedöma hur inflationen i slutändan kommer att påverka företag, konsumentaktivitet och den allmänna ekonomiska tillväxten.
De senaste företagens resultatrapporter övervakas också noga av investerare som försöker få en bättre bild av inflationens inverkan på ekonomin. Spannmålstillverkaren Kellogg steg 4 procent efter att ha rapporterat uppmuntrande ekonomiska resultat. Etsy snubblade 17 procent efter att ha gett en svag prognos.
Twitter steg 3,2 procent efter att Teslas vd Elon Musk sa att han hade fått mer stöd för sitt erbjudande att ta över företaget.
Teknikföretagen hade några av de största förlusterna och tyngde den bredare marknaden, i en vändning från de solida uppgångar de gjorde en dag tidigare. Internetjätten Amazon sjönk 7 procent och Googles moderbolag föll 4,6 procent.
Bostadsbyggare sjönk i stort sett när de genomsnittliga långfristiga bostadslåneräntorna steg. DR Horton sjönk 5,5 procent.
Genomsnittsräntan på ett 30-årigt bolån med fast ränta steg till 5,27 procent denna vecka, den högsta nivån sedan 2009, enligt bolåneköparen Freddie Mac. För ett år sedan låg den i snitt på 2,96 procent. Bolåneräntorna tenderar att följa rörelser i den 10-åriga statsräntan. Den kraftiga höjningen av bolåneräntorna har ansträngt överkomligheten för bostadsköpare efter år av kraftigt stigande priser.
AP Business Writer Stan Choe bidrog. Veiga rapporterade från Los Angeles.